中国农牧食品行业迎来了2022年的第一家上市公司。江苏益客食品集团股份有限公司今日在深圳证券交易所创业板上市，开盘大涨222 81%至36 80元 股，公司市值一度超过165亿元。 中国农牧食品行业迎来了2022年的第一家上市公司。江苏益客食品集团股份有限公司今日在深圳证券交易所创业板上市，开盘大涨222.81%至36.80元/股，公司市值一度超过165亿元。
益客食品此次IPO公开发行近4500万股新股（占发行后公司总股本的10%），发行价格为11.40元/股，共募集资金约5.12亿元，扣除发行费用后的募资净额约为4.44亿元。这低于其原先预计的10.6亿元募资需求金额，在其全年近160亿元营业收入中的占比亦较小。对此，保荐代表人、中信证券投资银行管理委员会执行总经理梁勇在前期路演中回应提问称，公司根据募投项目的需要预计募集资金规模，净募集资金将按照轻重缓急顺序投资募投项目，不足部分公司将通过自筹资金解决。尽管如此，益客食品此次发行定价的市盈率并不低——11.40元/股对应的2020年市盈率为41.01倍，高出中证指数公司2021年末发布的农副食品加工业最近一个月静态平均市盈率（29.93 倍）达37%。
益客食品集团总部对此，该公司给出了四点原因：益客食品具备非常突出的管理能力。公司所处行业集中度不高、竞争激烈，易受养殖周期波动影响，因而一体化运营能力、管理能力对企业至关重要。在此方面，公司拥有高水平、在行业有丰富经验的管理团队，依靠优秀的管理输出+轻资产模式公司迅速成长壮大。而依靠精细化流程管理，公司禽肉制品产品质量领先，为绝味、周黑鸭、华莱士等大型餐饮集团的长期供应商；益客食品开拓能力较为领先。覆盖各类多元化客户，调熟产品以直销为主要销售模式，更为贴近市场需求，爱鸭品牌（近500家加盟门店）影响力已显，彰显公司较强的市场能力；益客食品产品开发能力强。通过百草味、来伊份等OEM生产，公司产品开发能力领先。随着公司持续推进“冻转鲜、生转熟”战略，公司盈利能力有望显著提升；募投项目扩产能、优管理，中长期增长可期。此次募投项目主要用于屠宰产能、调熟产能以及数字化运营体系构建，将有效缓解公司目前产能瓶颈，提升公司市占率，优化公司管理效率，中长期有望稳定发展。
从募投项目来看，益客食品此次共涉及5个项目，包括2个肉鸭屠宰项目和2个禽肉深加工项目，这些项目均在2019年就完成了备案。除了生产锁鲜类和包装类酱卤制品熟食的“扩建年产2万吨禽肉熟食项目”位于其总部所在的江苏宿迁外，其余屠宰加工项目均位于山东，对应菏泽、济宁和泰安三地。
而对于养殖方面的规划，益客食品董事长兼总经理田立余在路演中告诉《牧食记》，公司亦有加大自养比例的计划，且养殖技术会向自动化、智能化的方向发展。同时，公司在本土小型肉鸭育种上已经初步形成育种体系，并有少量商品投入市场测试。
益客食品高管团队。左起：陈洪永（副总经理兼财务总监）、田立余（董事长兼总经理）和刘家贵（副总经理兼董事会秘书）
据了解，益客食品近年来与扬州大学开展了优质肉鸭良种选育战略合作，重点研究小体型优质肉鸭配套系，运用分子生物学技术，评价种质资源特性，解析经济性状遗传机制；通过杂交育种，推出“营养丰富、风味独特、产品安全”的肉鸭配套系。该配套系正在申请国家新品种审定。
