牧食记AgriPost.CN 猪业 牧原股份:一体化生猪养殖模式的”成本控制优势”如何体现

牧原股份:一体化生猪养殖模式的”成本控制优势”如何体现

牧原股份:一体化生猪养殖模式的“成本控制优势”如何体现?

牧原食品股份有限公司日前在公告回复深圳证券交易所问询时表示,公司采取“自育自繁自养”一体化生猪养殖模式,并认为该模式具有“成本控制优势”,具体可分别从生猪及商品猪角度与同行业进行对比分析。

根据牧原提供的同行业主要公司过去三年(2016-2018)的生猪毛利率,行业平均数分别为34.82%、19.68%和7.66%,牧原对应的数字分别为45.69%、30.03%和9.83%。“公司生猪毛利率均高于同行业平均水平,并且趋势和行业趋势保持同步。”该公司指出。

由于各公司销售结构不同,牧原股份又与销售商品猪为主的温氏股份及新五丰进行了比较。从中可以看出,除2018年由于公司四季度受非瘟和禁运政策的影响,售价相对较低,商品猪年毛利率稍低于同行业外,牧原其他年度商品猪毛利率均高于同行业平均水平。

牧原还将其商品猪单位成本明细与温氏的进行了对比,认为温氏的“公司+农户”方式单位成本主要体现在委托养殖费用上,而公司“自育自繁自养”一体化饲养模式主要体现在折旧及摊销上。二者商品猪单位成本总体上较为接近。

公告显示,温氏股份2017、2018年度的商品猪单位成本分别为10.90元/公斤和10.82元/公斤,牧原股份的对应为10.44元/公斤和10.53元/公斤。

由于非洲猪瘟疫情造成生猪价格下降,牧原的商品猪毛利率由2017年度的27.72%下降至2018年度的9.32%;种猪的毛利率由50.49%下降为35.62%;仔猪由42.21%下降为22.59%。这使其2018年度的净利润同比下降超过78%。

今年4月份,牧原的商品猪销售均价为13.68 元/公斤,环比上升4.03%,但仍较同行业企业的要低,如温氏和天邦的销售均价均为14.08元/公斤,新希望六和的更是达到15.17元/公斤。

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