在日前举行的2025年报和2026年一季报分析师会议上，新希望六和股份有限公司透露了其两大核心业务——饲料和养猪的2026年规划与目标。
饲料方面，该公司表示将继续坚持“上规模、调结构、提效率”，提升单厂负荷率，减少低效产能及亏损单元，推广预混料业务。其预计全年外销量将实现200-300万吨的增长，同时利润达到双位数增长。
养猪方面，其将聚焦健康管理与疫病防控，提升母猪断奶率和后备入群率，优化遗传改良。同时，响应相关政策号召，将生猪出栏量调降至1600万头，实现计划降1元/公斤、挑战降1.5元/公斤的成本目标。
2025年，新希望实现饲料总销量2974万吨，同比增长15%；外销量2451万吨，同比增长16%，其中禽料、猪料、水产料和反刍料的外销分别达到1657万吨、533万吨、197万吨、53万吨，均实现了两位数增长。
该公司去年的生猪总销量为1755万头，运营场线出栏肥猪的完全成本为12.84元/公斤，同比下降了1.69元/公斤。2026年业务规划意味着其生猪出栏需要调减9%左右。
从利润来看，新希望饲料业务在2025年实现盈利11.7亿元，同比增长20%；养猪业务亏损23.3亿元，其中21.5亿元亏损发生在去年四季度。该公司全年净亏损17.8亿元，其中包含了约12亿元的生物资产减值及资产清退影响。
到了今年一季度，其饲料业务继续保持月均1亿元的盈利，同比增长了30%至3亿元；养猪业务则亏损11.3亿元（含2.7亿元减值计提）。该公司当季总体净亏损约9亿元。
饲料
结构性机会依然存在
据新希望介绍，其今年一季度的饲料外销量达621万吨，同比增长15%，为近五年同期最高，其中猪料和水产料的增速都在30%左右。“虽然受原料价格波动影响，吨利润有些下滑，但整体利润仍保持增长。”该公司称，其整体饲料业务产能利用率为60%。
尽管国内饲料市场竞争激烈，新希望认为结构性机会依然存在：大企业因区域布局仍需代工合作；专业育肥公司崛起替代分散农户采购；小农户规模化后也更倾向稳定供给。这些因素推动了大企业的代工和直供业务增长。
新希望指出，今年上半年甚至延续到三季度的饲料用量都是有保障的。这与当前生猪市场整体处于去产能阶段相关，因生猪存量仍然较多，新生仔猪数量也才刚开始出现同比下降。利润方面，虽然预计下半年随着下游养殖客户盈利水平下降，利润会面临一定压力，但用量上的补充仍然存在。
据介绍，新希望猪料过去几年常规年景的吨利润在100元上下，行情好时甚至可达150元左右，低谷时约70元左右。“下游养殖户尤其是规模化和专业化的客户会通过长期合作获得价格优惠，导致平均定价可能略有下降，但这种大订单也能带动厂线产能充分利用，降低固定费用，从而对整体利润产生正面影响。”其分析称。
而且，该公司指出，尽管随着下游市场整合程度越来越高，上游饲料利润空间可能被摊薄，但现在国内养猪产业仍处于大型企业和地方养殖户并存的阶段，市场容量大且效率提升空间依然存在，因此短期内的利润水平将较为稳健。
与此同时，新希望认为海外市场空间巨大。“从我们经营角度看，近几年增速已由过去15%左右提升到20%以上，这主要得益于国内养猪业务成本下降及资金状况改善，使得我们有更多资源投入海外。”据了解，新希望去年的海外产能利用率已达86%，该公司自2024年下半年起便加大了海外产能建设力度。“今年我们将继续加快产能扩展，通过快速产能建设和满产获取利润。虽然吨均盈利可能受到市场竞争激烈和抢占市场的阶段性让利影响，但海外市场正处于快速增长期，产能扩展将进一步支撑业绩增长。”“整体来看，我们预计饲料业务在国内保持稳定增长的同时，海外市场将带来显著提升，全年增速乐观。”新希望表示。
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