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圣农发展（002299.SZ）12月20日公告称，公司拟收购安徽太阳谷食品科技（集团）有限公司部分股权，交易完成后其将持有标的公司100%的股权。
此次交易内容包括德弘资本（DCP Capital）通过两个投资平台合计持有的太阳谷51%股权，以及自然人廖俊杰持有的3%股权。其中廖俊杰现任圣农发展董事、副总经理兼董事会秘书。
至于交易价格，各方同意待标的公司2024年度评估工作完成后，参考评估报告载明的标的公司股东全部权益价值，再友好协商确定本次股权转让的转让价款。
根据协议，在标的公司2024年合并经审计的净利润不低于人民币1.7亿元的前提下，股权转让价款总额最低不低于转让方按其本次拟转让的标的公司股权比例可享有的预计净利的12倍，且最高不超过人民币112,590万元。
如按上限测算，标的公司整体估值对应其2024年9月30日合并净资产（未经审计）的倍数为2.79倍。
太阳谷最近一年及最近一期的主要财务数据
财务数据显示，截至2024年9月末，太阳谷的总资产和净资产分别约为122,016万元和74,756万元。今年1-9月，该公司实现营业收入212,315万元，净利润为15,840万元。而在2023年全年，太阳谷的总营收为248,970万元，净亏损38,211万元。
对此圣农发展指出，自2023年下半年至今，标的公司管理层通过实施产业赋能和精益化管理，推动太阳谷管理效率及成本管控能力得到明显提升。较2023年全年情况，2024年前三季度综合造肉成本降幅大幅优化，叠加产量提升了40.43%，使得太阳谷2024年前三季度经营业绩较上年同期提升了149.03%，极大地缩短了公司培育太阳谷的时间周期。
这也正是圣农的一项经营策略。据透露，基于其“十四五”规划养殖板块白羽肉鸡产能目标，以及确定主要通过收购兼并的方式扩增公司产能，圣农前期会先投资参股标的公司，用以筛选、储备和孵化优质的并购标的，化解公司在投资控股前的培育风险，待条件成熟后再将优质并购标的资产完整注入公司。
“本次交易有利于公司完善业务的区域布局，实现在长江三角洲区域布点，为公司实施产业链扩张创造有利条件，提高公司核心竞争力。”圣农发展指出，未来其将进一步降低太阳谷的资金使用成本，充分发挥资源协同效应，进一步做大做强全产业链，提升公司市场占有率与竞争力。
太阳谷的前世今生
太阳谷的前身为嘉吉中国区蛋白业务，其主要设施为位于安徽滁州的白羽肉鸡一条龙基地。按照早前嘉吉的口径，2011年，嘉吉动物蛋白（安徽）有限公司正式落户滁州来安经济开发区，先后投资近5.5亿美元，兴建了集饲料生产、种鸡繁育、雏鸡孵化、肉鸡养殖、屠宰初加工和深加工为一体的全产业链项目，肉鸡年产能达到6500万羽，是麦当劳和肯德基的一个主要鸡肉供应商。
太阳谷位于安徽滁州的主要工厂设施
2023年5月，嘉吉决定将这一有着约3000名员工的业务出售给专注于大中华区市场的国际性私募股权投资机构德弘资本，但交易价格未公开。《牧食记》当时率先独家报道了这一消息。
2023年11月，德弘资本向圣农发展和廖俊杰分别转让了太阳谷46%和3%的股权，交易对价约为2.49亿元和0.16亿元。此时相当于确定太阳谷的整体估值尚不足5.5亿元人民币。
事实上从一开始市场便猜测太阳谷资产有望与圣农进行整合，概因德弘资本的核心团队早年在供职于全球著名私募基金KKR时便领导投资了圣农，KKR也一度成为圣农的第二大股东。德弘现CEO华裕能还一直担任圣农发展的董事直至2021年。
现今太阳谷主要通过三家全资子公司开展业务，分别为太阳谷食品（安徽）有限公司、太阳谷食品（滁州）有限公司和太阳谷食品（明光）有限公司。最新公告显示，太阳谷的养殖和屠宰年产能仍维持在6500万羽，但其食品深加工能力已从一年前的7万吨/年提高到了9万吨/年。
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