云南神农集团4月22日同时发布了其上市以来的首份年报和今年的一季报。不同于大多养猪上市企业的“巨亏”,该公司2021年实现盈利2.45亿元,但由于猪价下跌和原料价格上涨,其今年一季度转而亏损了1.50亿元。
财报显示,神农集团去年实现营业收入27.79亿元,同比增长2.02%,净利润相较2020年的11.38亿元下降了78.44%。
分季度来看,其去年的营业收入呈逐季递减,但仅在三季度出现了1.35亿元的亏损,连四季度也仍有1640余万元的盈利。
到了今年一季度,其营业收入亦同比下降了35.89%至5.53亿元,亏损更与上年同期的3.14亿元盈利形成了鲜明对比。
从经营来看,神农集团2021年销售生猪共计65.37万头,同比增长59.00%,其中对外销售44.18万头,对集团内部屠宰企业销售21.19万头;外销饲料19.74万吨,同比增长21.78%;屠宰生猪(代宰+自营屠宰)130.57万头,同比增长41.07%。
按内部抵消前的收入贡献来看,饲料加工去年成为神农集团的最大板块,实现营收17.48亿元,同比增长58.52%。其畜牧养殖和生猪屠宰板块的营收分别为15.29亿元和8.87亿元,分别下降13.23%和增长44.68%。
值得一提的是,尽管较上年减少了42.70个百分点,其畜牧养殖的毛利率在2021年仍达到了20.30%。饲料加工的毛利率则增加了0.20个百分点至9.88%,生猪屠宰减少了5.86个百分点至14.04%。
神农集团的生猪养殖模式以“自繁自养”为主、“公司+现代化专业农户”的委托养殖模式为辅。在“自繁自养”模式下,其依托全球最大种猪育种公司PIC的资源,分别于2017年、2021年两次从美国PIC核心种猪群引进PIC曾祖代种猪,构建了核心群、扩繁群、商品群三级金字塔式育种体系。在此模式下,公司主要对外销售PIC高遗传性能种猪、仔猪及商品猪。
目前,神农的生猪养殖业务主要分布在云南和广西两省。现有产能为100万头,其预计未来2-3年全部产能释放后可达到150万头。
神农集团此前在同证券投资机构交流时表示,近年云南区域生猪市场的竞争越来越激烈,加之本轮猪周期持续时间相较以往会更长,所以公司将产能拓展到年出栏生猪150万头左右的水平之后,将会视市场情况再决定是否扩张。
按照其规划,公司2022年和2023年将分别出栏生猪100万头和150万头左右。今年一季度,其生猪销售量为22.38万头,同比增长54.57%。
作为云南本土最大的养猪企业,神农集团还指出,云南省四季温差不大且适合生猪生长,同时该地区光照充足,对厂房内人工调节光照、供热与通风的需求也大大降低,适宜发展畜牧业。同时,云南省山地相对较多,在山地建设规模化养殖厂不占用耕地,土地成本较低。另一方面,由于山区地区封闭性好,周边人流物流较少,形成了天然的地理隔离带,有利于提升生猪养殖过程中的生物安全水平。
01下游拓展
神农集团还是云南最大的生猪定点屠宰企业。其生猪屠宰业务模式分为自营业务模式和委托屠宰(代宰)业务模式两种。
自营业务模式下,公司与集团养殖部下属各养殖厂(公司)签订生猪采购合同,并按市场价采购集团养殖部生猪屠宰加工后进行销售;委托屠宰(代宰)业务模式下,公司与生猪客户签订生猪委托屠宰加工协议,公司按规范的屠宰生产操作标准及产品质控标准进行屠宰加工,委托屠宰的宰前生猪及宰后猪白条肉(胴体)产品属于客户所有,公司按合同约定收取加工费,同时按与代宰生猪客户协商确定的价格分级采购猪副产品,公司统一进行销售。
神农集团表示,公司力争于未来三年内实现年生猪屠宰加工量200万头。同时为进一步提升集团生猪全产业链战略协同互补优势,弥补公司屠宰业务产品结构、业务模式单一,区域市场热鲜猪肉产品附加值相对低,产品保质期短,生鲜产品物流配送成本高,产品销售市场辐射半径小,品牌价值溢价低的短板,公司正积极向产业链下游食品深加工业务拓展,相关生产研发基地正在筹建中,预计2022年生产基地投产并推出深加工包装产品,产品包括深加工肉制品、特色休闲食品、预制菜食品等。
神农集团在2021年9月设立了全资子公司“云南澄江神农食品有限公司”。新公司注册资本1000万元,法定代表人为何昕阳,据悉其为神农集团董事长、总经理何祖训的长子。
神农集团指出,未来规模化、标准化将是屠宰加工行业发展的主流趋势,行业集中度会进一步提升,环保和食品安全监管政策会更加严格,屠宰行业整合加剧,给公司未来屠宰产能扩张和业务拓展带来较大发展机遇。同时公司正积极向产业下游食品深加工业务拓展,未来也将成为公司新的业务增长点。
02股权激励
在发布财报的同时,实际控制人控股比例相当之高的神农集团也推出了一份限制性股票激励计划(草案)。
该公司拟授予的限制性股票数量400万股,约占其总股本的1%。股票来源为定向发行,按激励计划公告前20个交易日其股票交易均价36.81元/股计算,此次股权激励的市值约为1.47亿元。
首次授予的激励对象共184人,包括董事、副总经理张晓东,董事顿灿,董事会秘书、财务总监蒋宏,三位高管将各获10万股。
针对此次股权激励,神农集团在公司层面的业绩考核要求为:在2022-2024年三个会计年度,以2021年业绩为基数,各年的营业收入增长率分别不低于8%、50%、80%,或生猪销售量增长率分别不低于35%、100%、130%且生猪屠宰量增长率分别不低于10%、20%、30%。
仅从生猪出栏来看,神农集团将实现150万头目标的时间放宽到了2024年,这一考核要求或将较容易达到。